Nghiên cứu tài chính – Nợ là xấu, nhưng không phải là luôn luôn như vậy. Nợ có thể được sử dụng để xây dựng tín dụng, bắt đầu xây dựng vốn chủ sở hữu thông qua việc thực hiện một khoản đầu tư tạo ra lợi nhuận. Ở bài viết này, hãy cùng Vietcap, tìm hiểu về đòn bẩy tài chính – một khái niệm về khoản vay – đóng vai trò như một khoản đầu tư mà nhà đầu tư có khả năng tăng lợi tức từ đó.
Đòn bẩy tài chính là gì?
Đòn bẩy tài chính là khái niệm liên quan đến việc kết hợp nợ và vốn chủ sở hữu trong cấu trúc vốn của một công ty. Sự tồn tại của chi phí tài chính cố định trong lưu lượng thu nhập của công ty là nguyên nhân chính gây ra đòn bẩy tài chính.
Nói cách khác, đòn bẩy tài chính có thể được hiểu là khả năng của một công ty sử dụng các khoản chi phí tài chính cố định để tăng cường tác động của các biến động về lợi nhuận trước thuế đối với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Mức độ đòn bẩy tài chính (DFL) phụ thuộc vào tỷ lệ chi phí tài chính cố định trong cấu trúc vốn của công ty, tức là càng cao thì DFL càng lớn và ngược lại.
DFL thể hiện định lượng của đòn bẩy tài chính, được tính là phần trăm thay đổi của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu so với một phần trăm thay đổi tương ứng trong lợi nhuận trước lãi vay và thuế.
Tầm quan trọng của đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính là một khái niệm quan trọng trong lĩnh vực tài chính và quản lý doanh nghiệp vì nó cho phép các doanh nghiệp tối ưu hóa cấu trúc vốn và tăng cường hiệu quả kinh doanh. Các điểm quan trọng của đòn bẩy tài chính bao gồm:
- Tối ưu hóa cấu trúc vốn: Đòn bẩy tài chính cho phép các doanh nghiệp kết hợp giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu để tạo ra một cấu trúc vốn tối ưu, giúp giảm chi phí vốn chung và tăng giá trị của công ty.
- Tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS): Các doanh nghiệp có mức đòn bẩy tài chính cao có thể sử dụng chi phí cố định tài chính để tăng EPS khi EBIT tăng.
- Tăng rủi ro tài chính: Mức đòn bẩy tài chính cao có thể gây ra rủi ro tài chính cao hơn, do chi phí cố định tài chính là một chi phí cố định và không thể giảm khi doanh thu giảm.
- Cân bằng giữa rủi ro tài chính và lợi nhuận: Đòn bẩy tài chính là một công cụ hỗ trợ trong việc cân bằng giữa rủi ro tài chính và lợi nhuận trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp.
- Hiển thị phần vượt quá lợi tức đầu tư: Đòn bẩy tài chính cho phép người quản lý tài chính xác định phần vượt quá của lợi tức đầu tư so với chi phí cố định của việc sử dụng vốn.
- Hỗ trợ quyết định về nợ: Đòn bẩy tài chính là một công cụ hữu ích trong tay của người quản lý tài chính để xác định số nợ phù hợp trong cấu trúc vốn của công ty.
Đòn bẩy tài chính có thể cho phép các doanh nghiệp và cá nhân tận dụng khoản vốn đi vay để thực hiện tối ưu các khoản đầu tư
Lợi thế và hạn chế của đòn bẩy
Giống như các công cụ tài chính khác, đòn bẩy cũng có những ưu điểm và nhược điểm mà bạn cần phải tìm hiểu kỹ trước khi sử dụng nó trong kinh doanh hoặc đầu tư cá nhân. Về bản chất, nó khá phức tạp và có thể gây ra cả lợi và lỗ cho doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư. Hiểu rõ được lợi thế và hạn chế của đòn bẩy sẽ giúp bạn quyết định xem công ty của bạn đã sẵn sàng để sử dụng công cụ tài chính này hay chưa.
Lợi thế của đòn bẩy
Đòn bẩy trong đầu tư chứng khoán là giúp tăng tính thanh khoản cho công ty: Khi công ty vay hoặc nợ, nó nhận được tiền mặt từ người cho vay và có thể sử dụng tiền đó cho các hoạt động khác nhau như mua máy móc mới hoặc xây dựng, từ đó tăng cường hiệu quả hoạt động của công ty. Công ty cũng có thể sử dụng tiền để mua các công ty khác, từ đó tăng quy mô hoạt động của mình.
Đòn bẩy tài chính còn giúp tăng lợi nhuận cho công ty: Sử dụng nợ có thể mang lại lợi nhuận gấp bội cho công ty vì chi phí nợ thường thấp hơn so với tỷ lệ lợi nhuận mà công ty đang nhắm đến, đặc biệt là trong trường hợp các công ty đang phát triển cần tiền mặt cho các hoạt động của mình. (Chi phí nợ nằm trong khoảng từ 8 đến 15%, trong khi tỷ lệ lợi nhuận của các công ty đang phát triển có thể dao động từ 20 đến 100%.) Tuy nhiên, đây chỉ là trường hợp khi công ty đang phát triển, vì nếu công ty không thể trả nợ thì rủi ro sẽ rất lớn.
Đòn bẩy tài chính là một cách huy động vốn hiệu quả: Đối với các công ty không muốn pha loãng quyền sở hữu của mình, đòn bẩy tài chính là một cách huy động vốn hiệu quả. Khi vay nợ hoặc vay tiền, công ty phải trả lại số tiền gốc cùng với tiền lãi định kỳ, tuy nhiên không có rủi ro về việc sử dụng vốn chủ sở hữu. Điều này đảm bảo chủ sở hữu công ty vẫn kiểm soát hoàn toàn công ty và không phải chia sẻ quyền sở hữu với bất kỳ ai khác.
Tham khảo Biểu đồ tâm lý nhà đầu tư chứng khoán
Hạn chế của đòn bẩy
Nhược điểm lớn nhất của đòn bẩy là rủi ro, đặc biệt khi công ty sử dụng quá nhiều đòn bẩy. Vượt quá mức đòn bẩy tối ưu sẽ không có lợi ích gì khi sử dụng đòn bẩy, điều này có thể dẫn đến các vấn đề cho công ty. Các công ty đang kiếm được lợi nhuận bình thường hoặc dưới mức trung bình thì đòn bẩy có thể gây hại nhiều hơn là có lợi.
Một hạn chế khác của đòn bẩy là do đòn bẩy, công ty có thể đưa ra quyết định không tối ưu bằng khi không có đòn bẩy. Ví dụ, một công ty đang thiếu tiền mặt do sử dụng đòn bẩy có thể mua lại một công ty đang thua lỗ hoặc mua tài sản ngay cả khi không cần thiết. Nói tóm lại, nó có thể dẫn đến việc công ty đưa ra những quyết định phi lý và có thể ám ảnh công ty trong nhiều năm.
Vì khi sử dụng đòn bẩy doanh nghiệp phải thanh toán lãi suất thường xuyên mà không có bất kỳ sự chậm trễ nào, công ty có nghĩa vụ phải trả lãi bất kể tình hình tài chính của công ty như thế nào và trong trường hợp xấu nhất, nó thậm chí có thể dẫn đến sự phá sản.
Những lưu ý khi sử dụng đòn bẩy tài chính
Khi sử dụng đòn bẩy tài chính, có một số lưu ý quan trọng cần nhớ. Đầu tiên, hãy hiểu rõ các chi phí và rủi ro liên quan đến việc sử dụng đòn bẩy. Bạn cần phải tính toán kỹ lưỡng các khoản phí và lãi suất liên quan đến việc vay tiền để sử dụng đòn bẩy và tìm hiểu cách quản lý rủi ro khi tham gia vào giao dịch với đòn bẩy.
Thứ hai, bạn nên có một kế hoạch giao dịch chi tiết và đảm bảo rằng bạn hiểu rõ về các sản phẩm tài chính mà bạn đang sử dụng. Hãy đảm bảo rằng bạn có kiến thức đầy đủ về cách thực hiện các giao dịch, cách sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật và cách đọc và hiểu các chỉ báo thị trường.
Thứ ba, hãy luôn giữ cho việc sử dụng đòn bẩy trong giới hạn an toàn. Không sử dụng quá nhiều đòn bẩy và đảm bảo rằng bạn có đủ vốn chủ sở hữu để đảm bảo tính ổn định và tránh bị kẹt tiền.
Cuối cùng, hãy luôn tự hỏi liệu đòn bẩy có phù hợp với tình hình tài chính và mục tiêu đầu tư của bạn hay không. Đừng sử dụng đòn bẩy nếu bạn không tự tin hoặc không có kiến thức và kinh nghiệm cần thiết để sử dụng nó một cách hiệu quả.
Tham khảo:
- Mối quan hệ thị trường chứng khoán và lãi suất tiền gửi
- Đầu tư gì để có lãi suất kép? Một số lưu ý khi ứng dụng lãi kép
Kết luận
Như vậy, qua bài viết này, chúng ta đã cùng tìm hiểu về lợi thế và nhược điểm của đòn bẩy tài chính trong đầu tư. Để tránh rủi ro và tối đa hóa lợi ích, nhà đầu tư cần có kế hoạch đầu tư rõ ràng, chọn đơn vị tài chính đáng tin cậy và tính toán kỹ lưỡng trước khi quyết định sử dụng công cụ đòn bẩy. Hy vọng những chia sẻ của chúng tôi sẽ giúp ích cho các nhà đầu tư trong quá trình đầu tư của mình.
Nguồn: https://www.vietcap.com.vn/tin-tuc/kham-pha-loi-the-don-bay-tai-chinh-trong-linh-vuc-dau-tu
